致股東報告書
各位股東女士、先生：
首先感謝各位股東在過去一年對本公司的支持與鼓勵。
上緯投控為投資控股公司，主要子公司為上緯新材料科技(股)公司、上偉碳纖複合材料(股)公司、上緯創新育成(股)公司，以及旺來企業(股)公司，
其主營業務分別為特用化學品、碳纖複合材料、創新材料前瞻研發與新事業孵化，主要產品有環保耐蝕材料、環保綠能材料、碳纖複合材料、循環經濟材料。
上緯投控專注於特用化學、複合材料、環保綠能與循環經濟材料的結合，布建出整合性的產業結構及獨立發展策略並提升整體經營績效，以強化市場競爭力。
茲將民國113年度營運成果及民國114年度營業計畫等向全體股東報告如下：
一、民國113年度之營業報告
(一)營業計劃實施成果︰
113年度合併營業額為新臺幣78.72億元，較去年增加7.91%，其中環保綠能材料營收增加15.39%。(二)實際執行情形︰
(三)財務收支及獲利能力分析，表列如下︰
二、技術發展
上緯投控研發團隊具有創新力與執行力，我們深信可以提供滿足客戶需求的產品與技術，協助公司營運增長並提高獲利能力。
(一)環保耐蝕材料
推出新產品聚氨酯拉擠樹脂，產品特性有輕質高強具減輕重量、良好的絕緣性能及耐老化性能，對酸鹼、鹽等腐蝕性環境具有良好的抵抗能力及能夠有效阻燃，能被廣泛應用於太陽能邊框、建築門窗等，有效促進節能減排。
(二)可回收熱固環氧樹脂
因應碳中和及減碳的龐大需求，上緯研發出「可回收熱固環氧EzCiclo」。使用上緯的可回收熱固環氧製造複合材料，除了擁有傳統環氧樹脂的性能及特性外，在產品生命週期終了時，只要將複合材料浸泡在上緯研發的「降解液CleaVER」適當加熱處理，
即可以回收樹脂液及纖維並再次利用，過程中不會產生廢溶劑、廢氣等污染，完全符合循環經濟的要求。
上緯的「EzCiclo」是一種基礎環氧樹脂，不僅可使用於風電產業，更可廣泛的應用及取代現行需要使用環氧樹脂的製程及產品，例如消費性電子、乾式變壓器、運動休閒、軌道交通、船舶及汽車產業…等行業，讓原本不可回收的熱固環氧，變成可以循環回收
使用的環保產品。
(三)風電葉片灌注環氧樹脂
上緯的創新產品「EzCiclo」可以使用於風電葉片灌注，取代原本的傳統灌注樹脂，讓葉片製造商有更多樣的產品選擇。可回收熱
固環氧樹脂已銷售給國際具指標性的客戶，與大陸客戶認證試驗中。
(四)高性能碳纖維預浸料與拉擠板材
除了原先供應的碳纖維預浸料及拉擠碳板外，亦同步研發使用EzCiclo的預浸料及拉擠板材，提供客戶可回收循環的低碳產品選擇。
三、最新企業發展概況
113年EzCiclo成功應用於風電葉片，為客戶實現全可回收風機助一臂之力。此後亦有其他風場之可回收葉片的需求陸續展開合作。
EzCiclo系列產品取得ISO 14021認證，發表回收材料宣言「使用EzCiclo系列產品製作的複合材料，其複合材料回收率可達≥95%」；透過EzCiclo降解回收的再生碳纖維取得全球首張GRS認證100％再生碳纖維，這些認證充分表現EzCiclo永續循環使用的可實現性。近期，
針對產品全生命週期碳排放進行量化與認證取得ISO 14067:2018，上緯EzCiclo可回收熱固環氧樹脂，相比傳統樹脂減少了約42%的碳足跡，
進一步驗證EzCiclo & CleaVER之回收經濟性。
四、民國114年度營業計畫概要
上緯投控為投資控股公司，以下就主要產品類別之114年計畫及策略說明。
1.環保耐蝕材料
大陸市場：配合大陸環保政策積極掌握環保各應用領域商機，做好供應鏈管理以提供給客戶更具競爭力的產品；將觸角延伸
至複合材料客戶，持續以新產品、新應用為發展主軸，強化地理擴張策略，透過經銷商加深偏遠地區銷售力道，
增加市占率與業績持續成長。
海外市場：應用臺灣與大陸市場成功經驗，投入資源成立各地區專案業務的重點開發，與經銷商協同合作開發市場，在東南亞、
印度及中東等主要目標市場提高占有率，加強HYVER在船舶及各領域的應用，並在歐洲及美洲與策略夥伴建立產能合
作以提高競爭力、增加市占率與提升獲利。 成立荷蘭公司，就近提供技術服務及與歐洲產學研合作，從產品開發即將
材料導入。
環保耐蝕材料事業中長期目標是在亞洲市場取得市占率第一。
2.環保綠能材料
大陸市場：掌握產業市場的發展趨勢，緊貼政府政策，持續強化與大陸整機廠策略聯盟合作關係，提高技術服務與品牌力，積極
開拓新客戶，持續提高市場滲透率。把握客戶在國際市場擴張，以多地產能之優勢與客戶緊密合作。
海外市場：憑藉產品品質、技術能力與上緯在臺灣離岸風電的成就，風電葉片樹脂已通過國際風機大廠認證並取得訂單。將積
極開拓新客戶，在歐洲與策略夥伴建立產能合作以就近服務與供貨提高競爭力、持續尋找新應用商機，持續提升
市占率並提高獲利。
環保綠能材料事業中長期目標是成為風電葉片材料的技術領先。
3.碳纖複合材料
以拉擠板材與預浸布為主：
，積極開拓新客戶認證，確保上游碳紗及玻紗來源，以加速持續成長。
預浸布：將積極開拓風電以外新客戶及新應用，增加產能利用率，及結合可回收樹脂開發可回收預浸布的創新產品，以加速持續成長。
除兩大產品的持續發展外，整合磁震科技的資源，由材料走向碳纖成型部件，發揮綜效，開拓更多航太及新能源汽車的碳纖複材應用客戶，緊跟市場及客戶需求對無人機、機器人等行業應用開發材料及提供產品；投入研發資源儲備高壓氫氣瓶之設計、製造能力，積極開發新產品
作為成長新動能。
4.循環經濟材料
成立荷蘭公司，就近提供技術服務及與歐洲產學研合作，從產品開發即將材料導入。
五、受到外部競爭環境、法規環境及總體經營環境之影響
本公司外銷比率約85％，競爭對手是全球各地的同業，其中銷售中國大陸佔比約50％為主要市場。然中國大陸因中美經濟脫勾、外資徹離、房地產行業困境未解及因消費信心不足內需表現不如預期等影響，本公司持續以擴展中國大陸以外的利基市場，強化客戶關係來因應。中國大陸
企業慣用價格競爭作為銷售策略，公司以調整重要原物料採購策略，以降低庫存及提升品質以保持競爭力。
本公司一直在環保領域深耕，產品是以防腐蝕性能為核心的環保耐蝕材料，及供應在綠色風電能源的環保綠能材料、輕量化碳纖維複合材料。
近年更推出可回收熱固性環氧樹脂EzCiclo系列產品，進一步改變自1930年代以來「熱固性複合材料」的不可回收問題，因應氣候變遷造成全球暖
化議題，各國無不開始正視節能減碳，以淨零排放為目標，且有相關政策法令推出，這將為公司帶來淨零轉型新契機與助益。
今年在地緣政治風險不確定性、各國貿易壁壘之關稅政策未明，加上歐洲各國的財政問題經濟缺乏動能、成本高漲，中國大陸經濟復甦態勢
不明朗、經濟成長放緩等情況下，預計全球經濟表現仍不容樂觀。企業經營潛藏風險是多變且快速的，我們將持續透過各項競爭優勢，在擴張的
同時更事前做好風險評估及預防，降低風險因素，以達成營運目標。
六、未來展望
未來的這一年，持續在過去幾年開拓的事業基礎上，將延續固本與新事業發展的兩項主軸策略，以EzCiclo易可收、CleaVER可立解多樣性商品化量產為重點，成為領先的綠色循環材料公司及低碳供應鏈；持續深化及加大產學合作，碳中和、碳捕集、儲存及再利用、碳纖回收應用
為研發重點，致力碳中和相關研究與開發。輔以碳中和相關企業投資超前佈署，積極投入發展循環經濟，矢志成為致力碳中和的減碳專家。
上緯投控將整合擁有優秀團隊與產品的公司，期能產生綜效、提高競爭力，朝「致力碳中和、創生新材料」的使命邁進，為公司永續發展
與獲利，建立更寬廣的基礎。
最後，我們要衷心向全體股東致上最誠摯的謝意，敬請各位股東秉持多年愛護之情，繼續給予我們支持，並請不吝賜教。
敬祝 各位股東女士、先生
身體健康 萬事如意
董事長 蔡朝陽
